每經記者｜林姿辰    每經編輯｜黃博文    

中國AI（人工智能）制藥領域迎來一筆新合作。

3月26日，英矽智能（HK03696，股價50.30港元，市值287.92億港元）公告稱，在過去一年良好的合作關系基礎上，公司與元羿生物已達成一項擴展的AI驅動研發合作。根據相應協議條款，雙方將利用生成式AI針對具有挑戰性的神經類疾病，共同開發一款另具有特定屬性的創新候選分子，并將其推進至臨床前候選藥物（PCC）階段，以滿足差異化的臨床需求。本次拓展合作的總交易金額最高可達9475萬美元。英矽智能有望獲得元羿生物支付近期款項及里程碑款項等。

值得注意的是，這是英矽智能2025年年底上市以來，宣布的第四筆國內AI制藥合作。同時，公司2025年管線開發收入首付款同比下滑。此外，英矽智能還提出了“制藥超級智能”（Pharmaceutical Superintelligence，PSI）的概念，旨在打造由AI全面驅動的獨立自主智能化藥物研發系統。

上市不到3個月，公司官宣第4筆國內AI制藥合作

資料顯示，元羿生物成立于2022年，是一家專注于神經科學的創新型生物制藥公司，目前已有一款藥物在國內獲批上市，用于治療2歲及以上細胞周期蛋白依賴性激酶5（CDKL5）缺乏癥（又稱“希舞綜合征”）患者的癲癇發作。

《每日經濟新聞》記者注意到，這并非英矽智能與元羿生物首次合作。在雙方于2025年3月達成的合作中，英矽智能依托Pharma.AI平臺及研發經驗，結合元羿生物的專業科研成果與專有數據資產，共同開發具有穿透血腦屏障潛力的小分子抑制劑，目前該項目正按計劃有序推進。

在英矽智能創始人兼首席執行官Alex Zhavoronkov看來，在如此短的時間內，圍繞同一靶點快速啟動第二個且具備差異化屬性的研發項目，充分體現了生成式AI在藥物設計中的深度與靈活性。

作為一家AI驅動的藥物發現及開發公司，英矽智能的業務模式涵蓋三大板塊：藥物發現及管線開發、軟件解決方案，以及非醫藥領域的其他發現服務。其中，Pharma.AI平臺能夠提供從新靶點識別到小分子生成及臨床結果預測的端到端服務，是公司對外合作的核心支撐。

具體而言，在藥物發現方面，公司利用Pharma.AI平臺識別與疾病相關的新型靶點，并進一步研發候選藥物，相關知識產權由合作方共享；在軟件解決方案方面，公司與客戶訂立訂閱協議，按Pharma.AI平臺的訪問權限收取訂閱費，同時還可根據客戶個性化需求，授權其在私有云基礎設施上安裝使用Chemistry42及PandaOmics軟件。

值得關注的是，這也是英矽智能2025年12月30日登陸港股以來宣布的第4筆國內藥企合作。此前，公司與衡泰生物的合作聚焦中樞神經系統疾病治療領域；與齊魯制藥的合作聚焦心血管與代謝類疾病領域；與康哲藥業在中樞神經系統及自身免疫疾病領域的多個項目上達成一系列AI賦能的創新藥物研發合作。

公司期待收入結構多元化

不同于中國“AI制藥四小龍”中另外三家的AI合同定制研發機構（AI-CRO）模式，英矽智能的定位為AI生物科技公司（AI-Biotech）。

2024年，英矽智能92.9%的收入源于藥物發現及管線開發。彼時，公司首席科學官任峰接受記者采訪時表示，藥物研發項目對外授權的自主性較高，是英矽智能最主要的商業模式，也是AI制藥行業最有可能走通的商業模式。

根據業績預告，公司2025年收入將下滑到5580萬美元至5630萬美元（2024年約8580萬美元），凈虧損將擴大到3.52億至3.56億美元（2024年約1710萬美元）。同時，2025年，來自首付款之管線開發收入為1500萬美元至1530萬美元之間，低于2024年的5800萬美元。

與此同時，英矽智能提出了“制藥超級智能”的概念，旨在打造由AI全面驅動的獨立自主智能化藥物研發系統。1月22日，公司宣布推出大語言模型訓練框架Science MMAI Gym，旨在將具有因果推理能力的大語言模型（LLM）轉化為具備在真實世界處理藥物發現與開發任務能力的高性能引擎。

3月9日，公司宣布與Liquid AI發布輕量科研基礎模型。據悉，后者以專注液態基礎模型（LFM）著稱。LFM通過架構創新打破“參數規模決定能力”的定律，用小模型實現大模型的功能，訓練時不需要龐大的算力。

對此，英矽智能聯合創始人、總裁、中東中心負責人Alex Aliper博士表示，公司不僅能夠構建由AI驅動的藥物發現平臺來識別創新的療法，還能在推動LLM訓練、使其進化為“領域專家”方面扮演關鍵賦能者的角色。隨著LLM應用加速落地，公司有望在生態中形成不可或缺的“賣水人”位置。

Alex Aliper還表示，MMAI Gym進一步拓展了公司的價值邊界，通過與更多LLM提供方合作，公司期待實現收入結構多元化，非制藥業務的商業貢獻有望持續提升。

封面圖片來源：AIGC