全球實物資產崛起敘事持續，3月30日，礦業ETF國泰（561330）漲超1.5%。

國金證券指出，全球實物資產崛起的敘事并未終結。在全球動蕩的格局下，能源安全變得尤為重要，但今年一次能源強于二次能源建設，其首推的領域包括銅、鋁、金等。有色金屬板塊在過去面對了多方面逆風，除了美元流動性再分配因素外，總量貨幣政策預期變化也是重要因素：當前市場對美聯儲貨幣政策收緊的定價已較為極端，明顯比美聯儲自身立場更為悲觀，這種預期差本身即為潛在的修復空間。有色金屬過去下跌的原因或許并非是因為“衰退”，而是美元流動性總量收縮的預期疊加結構上的再分配，逆轉或許就在眼前。

礦業ETF國泰（561330）跟蹤的是有色礦業指數（931892），該指數從市場中選取涉及銅、鋁、鉛鋅、稀有金屬等礦產資源開發業務的相關企業證券作為指數樣本，以反映有色金屬礦采選行業的整體表現。根據Wind數據，2025年全年，礦業ETF國泰（561330）年內漲幅全市場ETF第三，有色類ETF第一。

風險提示：數據來源：Wind，礦業ETF國泰2025年漲幅106.11%，在有色板塊10只ETF中排名第一。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。