每經記者｜陳星    每經編輯｜黃博文    

距離2027年5月的承諾到期時間點還有約一年時間，新里程控股股東正在按計劃推進資產注入。

4月15日晚間，新里程（SZ002219，股價2.37元，市值80.28億元）公告稱，公司擬間接收購控股股東旗下太原中化二建醫院有限公司（以下簡稱“化二建醫院公司”）65%股權，這是繼2024年收購重慶新里程、簽署東營老年醫院框架協議后的第三次資產注入動作。新里程方面表示，這是公司響應證監會并購重組改革政策、做強康養業務的重要舉措，也是控股股東履行避免同業競爭承諾的行動。

本次收購采用了SPV（特殊目的載體）分步注入的交易結構。根據公告，控股股東先行設立一家SPV公司，由該SPV先收購化二建醫院公司65%股權，上市公司或其子公司再全資收購該SPV，從而間接持有醫院股權。

距離承諾到期還有約一年時間

新里程方面在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，這是新里程響應中國證監會《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》的政策要求，也是繼2024年收購重慶新里程、簽署東營老年醫院框架協議后，控股股東啟動的第三次優質資產注入動作。

同時，這也是新里程加速推進資產整合、做強康養業務、打造“利潤+市值”高質量發展模式、開展銀發經濟創新實踐的舉措。

值得注意的是，這次注入也面臨一個明確的時間約束。2022年5月，新里程集團通過重整入主上市公司時，曾出具關于避免同業競爭的承諾函，承諾在五年內解決同業競爭問題。按照這一承諾，2027年5月即為最后期限，目前距離該時間點只有約一年時間。

新里程方面還表示，本次收購是控股股東新里程集團履行避免同業競爭承諾、持續向上市公司注入優質醫療養老資產的行動。目前，交易尚處于籌劃階段。

公告顯示，本次公告的化二建醫院公司，2025年實現營業收入1.82億元，凈利潤2279萬元。此外，據新里程介紹，太原中化二建醫院是山西省首家掛牌的老年醫院。

新里程方面透露，截至目前，新里程集團已經完成了旗下東營新里程老年醫院、洛陽新里程醫院、濟寧新里程腫瘤醫院、鄒城新里程口腔醫院、內蒙古包鋼三院婦產科醫院等醫院的營利性改制工作，完成營利性改制的醫院機構數量達到集團70%，且尚有多家醫院陸續取得關于營利性改制的批復，正在資產證券化的進程中。

SPV結構下的資產推進節奏

本次收購采用了SPV分步注入的交易結構。根據公告，控股股東先行設立一家SPV公司，由該SPV先收購化二建醫院公司65%股權，上市公司再全資收購該SPV，從而間接持有醫院股權。

這一交易路徑的設計與太原中化二建醫院當前的資產屬性有關。該院目前仍為事業單位，營利性改制尚未完成，雖已取得太原市衛健委同意，但事業單位法人注銷申請仍在審批流程中。在這一過渡期內，醫院可能存在歷史債務、員工安置、土地性質、稅務補繳等需要處理的事項。

通過SPV結構，控股股東先行承接改制過程中的相關工作，待資產完成營利性變更后再由上市公司收購。這一安排將改制相關工作和前期整合成本置于上市公司體外，待資產達到相應標準后完成注入。

隨著本次注入推進，新里程集團剩余資產的證券化進度也受到關注。據披露，該集團尚有多家醫院陸續取得關于營利性改制的批復。這些資產能否在2027年承諾到期前完成注入，將影響新里程資產整合的整體節奏。

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