每經編輯｜每經記者 孫宇婷 趙靜林 步靜    

每經記者 孫宇婷 趙靜林 步靜

波士頓咨詢公司（BCG）近日發布《盈利突圍 挑戰猶存：2015年全球財富報告》（以下簡稱《報告》），《報告》稱，在私人財富方面，亞太（不包括日本）首次超越歐洲（包括東歐和西歐），成為全球第二富裕的地區，私人財富總值達47萬億美元。中國和印度活躍的資本市場成為該地區財富迅猛增長的重要原因。

報告將私人財富范圍定義為，包括現金存款、貨幣市場基金、證券類資產及其他金融資產在內的個人資產，而不包括房地產、企業資產、收藏品和奢侈消費品等較難以估值的資產，反映了全球個人和家庭持有的財富。

火山財富（微信號:huoshan5188）注意到，BCG每年都會定期發布一份全球財富報告，匯總年度全球私人財富分布情況。而今年的報告首次額外增加了關于財富管理行業本身的分析，公開展示了財富管理業務之外，在瞬息萬變的全球市場，機構自身如何維持經營的持續增長。

為了描繪全球財富管理市場的全貌，BCG統計了2014年占據全球94%GDP的62個國家的經濟數據，并對全球200多家財富管理機構的表現進行了基準比照，得出這份反映全球私人財富狀況和資產管理行業的權威報告。此次分析囊括了與財富管理機構業績增長、財務表現、運營模式、銷售團隊有效性、全職員工工作（FTE）效率、客戶細分、產品，以及發展趨勢等議題相關的1000多組數據，并結合多個維度（包括所在區域、所屬市場、客戶居住地以及不同群組等）進行了全面的解析。

明年亞太有望成為全球最富地區

從區域劃分上看，北美仍是全球最富裕的地區，2014年私人財富總值達51萬億美元。報告預計，2016年，亞太地區（不包括日本）將擁有約57萬億美元的私人財富總量，超越北美的56萬億美元，成為全球最富裕的地區。到2019年，地區私人財富總量將增至75萬億美元，占據全球私人財富總值的三分之一。

BCG研究發現，一種“新舊世界角力”的動力正是造成全球私人財富格局的轉變的主要原因。在2014年，亞太地區（不包括日本）財富總量增長達29.4%，是全球增長最快的地區。而同期北美地區財富增長僅5.6%，日本為2.5%，西歐地區增長6.6%，非洲中東部地區為9.4%，拉丁美洲地區為10.5%，東歐地區為18.8%。

BCG研究分析指出，亞太地區（不包括日本）私人財富的高速增長主要來源于中國和印度。總體來看，在強力的需求推動下，兩國資本市場的良好表現促使股票類資產價值大幅提高，而這一類資產構成了該地區約76%的私人財富增長。在亞太地區所有新增私人資產中，股票類資產占比48%，債券類為39%，現金存款類為16%。

通過對全球私人財富地區分布的梳理，報告提出，對機構而言，為了實現現有資產的盈利最大化，創新的投資策略和產品設計將至關重要，同時也要關注如何個性化地融合地區和客戶的特點。此外，考慮到2014年全球匯率市場的大幅波動，外匯也必須列為重要的投資策略之一。

就財富分配來看，2014年全球百萬美元資產家庭（私人財富超過100萬美元的家庭）擁有全球41%的私人財富，相比2013年的40%略有增長。報告預測在2019年這一比例將增長至49%。2014年美國擁有700萬個百萬美元資產家庭，為世界第一。中國緊隨其后為400萬家，之后是日本，約為100萬家。

《報告》進一步分析了家庭財富的密度分布，瑞士為百萬美元資產家庭密度最高的國家（或地區），每1000個家庭中就有135個資產在百萬美元以上。之后為巴林123家，卡塔爾 116家，新加坡107 家，科威特99家，中國香港94家。

此外，《報告》特別提醒歐洲的私人銀行資產管理者，“瑞士必須重新審視其在全球資產管理的地位，因為高速發展的亞洲金融中心已開始被更多的人作為離岸財富管理的首選。”2014年，中國香港和新加坡總共持有全球16%的離岸資產，預計未來將持續增長。

投資不論長短 收益為王

《報告》中的另一大看點是，全球各主要地區財富管理行業新近出現的趨勢。這部分對于財富管理機構來說，有較強的參考意義。

在經濟低迷時期，對于財富管理者來說，投資哪一領域會實現財富增值變得至關重要。例如，他們究竟應該集中精力改善現有業務，還是嘗試探索新的領域？在確定大方向后，哪一類標的應該成為優先投資對象？此外，應該專注于短期（未來12個月內）投資還是放眼長遠（未來2~5年內）？

BCG的研究揭示了一些有趣的模式。例如，北美以及東歐的本地業務與瑞士的離岸業務都計劃著最高資源分配（它們各自的投資預算分別為：71%，63%，62%）以優化現有業務，開拓新的領域。而其他地區僅僅分配了略超過一半的資源用于優化現有業務。

具體將資源投向何處以改善現有業務？《報告》指出，最受歡迎的三個方向分別是：增強銷售隊伍的效率（占有投資資源的17%），其次是增加數字接口（14%），最后是增強與其他商業團體的合作（10%）。相比而言，探索新領域傾向的方式依次為：創建數碼顧問通道（占投資資源的10%），收購競爭對手和資產（9%），加強資產管理和市場發展的能力（8%）。

此外，大多數財富管理者對于短期和長期兩個維度的投資重視程度不相上下。

地方商業銀行VS.全球專業人士

全球各個區域都有其獨有的特征，增長源動力也會受到諸多因素的影響。考慮到貼近性，火山財富選取亞太地區展開詳述。

《報告》指出，亞太區有如一個巨大的引擎般正不斷創造著新財富，并將繼續在造富領域盤踞重要一席。市場、消費者以及競爭趨勢正在重塑這一區域的財富管理行業。受中國經濟活力有所降溫的影響，亞太地區本地市場規模發展受限、總體經濟前景正在重尋平衡。流動性和資本正在變得日益昂貴，進而影響了銀行的融資能力。就客戶而言，代際變化正在發生，涌現了越來越多年輕精明的財務投資者。

從競爭的角度看，財富管理者正在變得越來越老練，并日漸轉向提供更有針對性的咨詢服務。與此同時，可以看到越來越多的商業銀行開始涉足財富管理領域，充分利用了他們的組織能力、熟稔地方法規知識的優勢，發揮協同效應，調動客戶資源。越來越多細分的核心產品開始出現，因為大多數來自亞太區的財富管理者，逐漸明白了一個道理，即沒有一雙鞋是適合所有人的。

在財富管理領域，當前亞太區出現了兩種不同的模式（并相互構成競爭）：地方商業銀行和全球專業人士。雖然每種模式有著各自不同的方法，但強勁的增長始終是必備的。

盡管一些地方商業銀行如今在推動大量離岸業務的發展，但其首要關注點是本地業務，目標客戶主要集中在收入中等偏低的人群。許多銀行采用各種辦法以成為一站式服務點。為了建立咨詢類商業模式、開發新的產品，一些銀行已開始轉移業務重心至批發業務、投行業務以及資產管理等領域。在為有理財需求的客戶提供投資機會的同時，客戶也會為其帶來更多的可流動資金，這個辦法使得銀行可以自給自足。廣義地來說，這些銀行正在不斷地將各類機構和投資領域的推薦最大化以增加銷售業績。

另外一個關鍵點在于不斷提升的數字功能。其宗旨是降低那些收入較低客戶的服務成本。方法包括為客戶提供自助服務（包括機器人顧問）和改進RM工具以提供更好、更有效的一線服務，同時加大大數據的應用。

相比而言，全球專業人士把更多的注意力放在離岸業務以及收入較高的人群上。這些專業人士的能力運用在了提供高端產品和咨詢服務方面。他們的首要任務是提高品牌認知度、為顧客提供服務、與當地商業銀行發展一定的離岸業務、擴大客戶群體。這些專家同樣在推動數字化議程，其中包括以下幾點宗旨：增加對市場的了解以及客戶訪問，提高一線業務效率，讓用戶更多地參與到他們已經熟悉的零售銀行與在線業務的方式中。

盡管有許多挑戰，亞太地區的財富管理行業在未來的10年內將蓬勃發展。大多數參與者的首要任務依舊是利潤的增長。