｜2026年3月31日 星期二｜ NO.1 微軟推出多模協作智能體，GPT與Claude聯手干活 微軟于3月30日推出365Copilot研究代理新功能Critique，可讓GPT與Claude協作完成研究：GPT生成初稿，Claude按學術標準核查準確性、完整性等，未來還將支持雙向互審。同時微軟推出多模型“理事會”機制，多模型獨立研究后由裁判模型對比評估成果。DRACO測試顯示協作效果優于單模型，可減少AI幻覺、提升內容質量。此前微軟已引入Copilot Cowork代理，并與英偉達、Anthropic深化合作，還向其投資，展現AI領域多方合作格局。 點評：微軟推出GPT與Claude協作新功能，多模型協同可提升內容質量，也凸顯其AI生態多方合作的戰略布局。 NO.2 美光科技搶先押注GDDR堆疊，卡位AI推理內存 據媒體3月30日報道，美光科技率先布局GDDR內存垂直堆疊技術，計劃今年下半年完成設備部署與工藝測試，初期擬實現四層堆疊，最快明年推出樣品，布局領先三星、SK海力士。該技術旨在填補HBM高帶寬內存與普通GDDR之間的市場空白，產品性能優于現有GDDR且成本低于HBM，主要面向AI推理加速器及高性能顯卡。AI應用擴張推動內存需求分化，GDDR堆疊商業化必要性提升，但該技術仍面臨互聯、散熱、成本控制等量產難題。美光希望借此搶占細分市場先機，拉開AI內存新一輪競爭序幕。 點評：美光科技搶先布局GDDR堆疊，卡位AI推理內存中間市場，以性價比補位HBM與普通GDDR，有望打破存儲格局。 NO.3 英偉達市盈率降至約19.6倍，已至2019年以來最低水平 受中東沖突及AI前景擔憂影響，英偉達估值大幅回落，12個月預期市盈率降至約19.6倍，為2019年初以來最低，甚至低于標普500整體20倍的均值，與其超70%的盈利增速形成罕見倒掛。公司股價自2025年高點跌近20%，市值蒸發超8000億美元。地緣沖突引發通脹與加息擔憂、AI客戶投資變現周期拉長、技術顛覆風險加劇估值壓力。不過其毛利率達75%，基本面穩健，機構仍看好其估值折價機會，后續走勢取決于AI行業格局變化。 點評：英偉達估值跌破七年低位并低于標普500，是地緣風險與AI盈利疑慮共振所致，高增長低估值背離凸顯市場分歧，短期承壓不改基本面韌性。 NO.4 劍指SpaceX等獨角獸！納斯達克“快速納入”指數新規5月1日生效 納斯達克3月30日宣布，納斯達克100指數編制規則修訂版將于5月1日生效，核心新增“快速準入”機制。新股上市第7個交易日接受評估，若市值躋身指數前40且達標，第15個交易日即可納入，大幅快于原需交易滿3個月且僅年末調整的舊規。新規還調整市值計算方式，取消10%最低流通股限制，權重過低公司將被剔除。此舉意在吸引SpaceX、OpenAI等巨型獨角獸上市，提升指數代表性，同時扭轉美股上市公司數量持續下滑的局面，也讓投資者能更快布局熱門科技資產。 點評：納斯達克100快速納入新規，意在搶灘超級獨角獸，既提升指數代表性，也強化交易所競爭力，利好全球科技股投資生態。 NO.5 特斯拉宣布正式啟動TERAFAB超級芯片工廠項目 3月30日，特斯拉宣布啟動總投資約200億美元的TERAFAB超級芯片工廠項目，規劃年產能1000億至2000億顆先進AI及存儲芯片，目標年總算力超1太瓦時，為當前全球AI芯片年總算力的約50倍。該項目分三階段推進，2026年起逐步量產相關芯片，后續轉向太空產能并實現機器人自主建廠，覆蓋2納米制程等先進技術。此舉可滿足特斯拉自動駕駛、人形機器人等新業務激增的芯片需求，有望大幅降低芯片與算力成本、加快產品迭代。 點評：特斯拉投200億美元建超級芯片廠，既是應對機器人等新業務龐大芯片缺口，也意在通過自研自產大幅壓低成本、重構算力與供應鏈優勢。 免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據此操作，風險自擔。