每經編輯｜每經記者 王辛夷    

每經記者 王辛夷

今年3月初，國際評級機構穆迪發布報告，維持中國主權信用評級“Aa3”,但將評級展望從穩定調至負面。

3月30日，財政部出面對此進行了回應：“（這）只是在當前異常復雜的世界經濟形勢下，對中國經濟金融運行中的問題表示一定的擔憂。”

但這位接受采訪的財政部金融司主要負責人同時強調，這些問題實際上并不構成下調評級展望的充分理由，說明評級公司對我國的情況還需要進一步全面了解，消除“信息不對稱”。

穆迪在后續報告中提出，中國可能會出現經濟增長、推進改革、市場穩定的政策“三難困境”局面。

對于困難，中國政府并沒有否認。今年全國兩會上，李克強總理表示，今年我國發展面臨的困難更多更大、挑戰更為嚴峻。但他同時強調，“困難和挑戰并不可怕。我們要做打硬仗的充分準備。”

上述負責人也認為，我們有理由相信，隨著改革開放向縱深邁進，新的發展動能加快培育，持續增長動力不斷增強，我國經濟將保持長期平穩健康發展態勢，為主權信用評級的穩定奠定堅實的基礎。 

“三難”可以相輔相成相互促進

穆迪在報告中分析，中國可能會出現經濟增長、推進改革、市場穩定的政策“三難困境”局面。

長江商學院教授李偉對《每日經濟新聞》記者表示，改革在短期內可能帶來緊縮，尤其是在經濟增長相對放緩的時候進行改革，必須要有魄力，有毅力。

而在財政部金融司負責人看來，只要把握好任務的輕重緩急，權衡好短期和長期增長、局部和整體利益，調整好政策和措施的時機、節奏和力度，三者并不是互斥的，反而可以相輔相成、相互促進。

這位負責人認為，從經濟增長的視角看，經濟穩定增長可以為推進改革和市場穩定奠定基礎。從推進改革的視角看，推進改革可以為經濟增長催生持續動力，有利于保障市場長期穩定運行。

政府工作報告明確，今年的經濟增速目標為6.5%到7%。上述負責人認為，這樣的經濟增長速度是符合我國國情實際的，屬于能夠兼顧穩增長和調結構的合理區間，且具有宏觀調控創新手段和政策儲備支撐，并不以推遲改革為前提。

去年下半年，中國資本市場出現了一些波動，也引起了外界的廣泛關注。上述負責人認為，面對金融領域的風險挑戰，采取必要措施進行防范，守住不發生系統性、區域性風險的底線，是為推進改革和經濟增長創造穩定的發展環境，并不需要也不意味著推遲改革。

資本形成率高由經濟發展階段決定

全球金融危機爆發后，國際經濟增速放緩，外需不振，投資成了拉動中國經濟增長的主力軍，投資占GDP的比例明顯高于發達國家水平。

當前我國處在“前期刺激政策消化期”，李克強曾多次表示，不會再通過“強刺激”、“大水漫灌”的投資來擴大內需。

上述負責人也認為，在長期內經濟發展并不能完全依賴投資，這是共識。但他強調，我國資本形成率在40%以上，比發達國家相對較高，這是經濟發展所處的階段決定的，仍需要保持一定規模的投資，這是現狀。

統計數據顯示，從2013年到2015年，我國資本形成率分別為46.5%、45.9%和43.8%，呈現下降走勢。

伴隨著資本形成率一同下降的，是固定資產投資增速。從2013年到2015年，我國固定資產投資增速從19.6%下降到了10%，而在2013年以前的10年里，這一數據始終高于20%。

投資增速下降對于中國經濟增長的影響顯而易見，但投資并非僅僅是一個數字。國家發改委秘書長李樸民對《每日經濟新聞》記者表示，關注投資，要關注投資的結構、方向和效益。

今年的政府工作報告中也特別強調，要發揮有效投資對穩增長調結構的關鍵作用。

中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春對《每日經濟新聞》記者表示，有效投資的意思，是不為增加投資總量而進行簡單的投放。有效投資必須要和“三去一降一補”相匹配，與結構調整相匹配，與未來構建新的增長動力相匹配。

事實上，在強調有效投資的同時，消費已經成長為經濟增長的主要力量。2015年，我國消費對經濟增長的貢獻率已達到66.4%，較上年提高了約16個百分點。