近期，光模塊持續回調，通信ETF（515880）今日跌超2%，10月29日以來累計回調近12%。

回調背景下，資金逢低密集布局，通信ETF（515880）連續4日凈流入額超7.5億元，當前規模超120億元位居同類首位。

消息面，阿里巴巴已秘密啟動“千問”項目，基于當前最強版本的Qwen模型打造個人AI助手—千問APP，在產品定位上全面對標ChatGPT，正式加入全球頂級AI應用競賽。

當前AI趨勢明確，人工智能軍備競賽持續，國內外云廠商資本開支高增。通信板塊作為“賣鏟子”的算力行業，市場規模持續增長。

國元證券表示，當前通信行業受AI算力需求驅動，光模塊及上游芯片供給緊張，尤其InP激光器產能瓶頸制約高速模塊出貨。CPO技術加速滲透，2030年或為交換芯片市場貢獻47億美元收入，800G/1.6T模塊需求強勁。中國AI服務器市場規模2025年上半年達160億美元，同比翻倍，本土芯片與服務器廠商份額持續提升。

光模塊市場未來五年CAGR預計22%，主要由數據中心互連與AI集群擴張驅動。盡管市場擔憂算力通縮，但推理側token調用量指數增長，硬件需求仍處初期，疊加國產替代加速，產業鏈核心環節具備長期配置價值。

通信ETF（515880）光模塊占比近50%，“光模塊+服務器+光纖+銅連接”占比超75%，一鍵布局算力核心引擎，感興趣的投資者可以關注相關布局機會。

風險提示：不構成個股投資建議，指數漲跌不代表未來。觀點隨市場環境變化，不構成投資建議。提及基金風險收益水平各不相同，請選擇與自身風險偏好匹配的產品，謹慎投資。基金收益分配原則詳見基金法律文件。