11月19日，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）強勢反攻，場內價格盤中一度漲逾2%，該ETF近3日連續吸金合計1.96億元，反映大資金看好板塊后市，積極進場搶籌。據民生證券統計，2025年第三季度，公募基金對有色金屬板塊的持倉比例升至5.69%，環比上季度增加1.43%，達到2021年以來新高。

資金為何大手筆加倉有色龍頭ETF？其一，業績端：2025年三季報顯示，有色龍頭ETF60只成份股中，56家上市公司實現盈利，44家歸母凈利同比正增長。其二，產業端：本輪有色牛市被定義為“新質生產力牛市”，本輪需求核心驅動力是新能源、AI、軍工航天等新興領域，同時供給側受擾動，供需矛盾加劇，推升有色金屬價格，稀缺性和戰略價值進一步凸顯。其三，政策端：①八部門聯合印發《有色金屬行業穩增長工作方案（2025—2026年）》強化戰略資源保障、推動產業數字化升級；②“反內卷”政策優化行業供給結構；③雅下水電工程等萬億級別的基建項目創造有色金屬原材料需求。其四，宏觀層面：美聯儲降息周期，推升有色金屬價格。

展望后市，東方證券表示，在全球貨幣寬松周期、資源戰略地位提升及新舊產業轉型共振下，有色金屬進入供需緊平衡驅動的新周期，走勢相對獨立。中信建投認為，2026年有色牛市有望再進階。此外，中信證券指出，預計供給緊張將望推動銅鈷等商品價格繼續上行，鋰價則受益于儲能需求超預期有望上漲。黃金等貴金屬整體看漲思路并未改變，電解鋁等年內滯漲品種或將在四季度獲得更高關注度。預計在流動性寬松以及各國加強關鍵資源獲取力度的背景下，大宗商品的投資熱度有望延續。

不同的金屬，景氣度、節奏與驅動點不一致，分化在所難免，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）及其聯接基金（017140）標的指數全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業，相較投資單一金屬行業，能夠分散風險，適合作為投資組合的一部分進行配置。