12月16日，A股三大指數集體低開，滬指低開0.17%，深成指低開0.21%，創業板指低開0.23%。盤面上，電商、核聚變、超導、CPO、存儲器概念股紛紛回調，智能駕駛題材活躍。游戲板塊低開后震蕩下挫，游戲ETF（159869）盤中現跌近2%。持倉股全線飄綠，奧飛娛樂、富春股份、名臣健康、光線傳媒、星輝娛樂等大幅回調。截至12月15日，游戲ETF（159869）規模達113.13億元。

2025年女性向賽道延續高增長，廠商正從單純的戀愛模擬向融入權謀、科幻、懸疑等元素的“她娛樂”生態演進，實現“供給創造需求”。2025年《超自然行動組》以“中式微恐” 題材破圈，立足玩法深度大、商業化潛力高的“搜打撤”玩法機制，通過融合“微恐、休閑、社交”，開辟了高增長、低競爭的新賽道。SLG+X融合玩法也在拓寬天花板。廠商通過輕量化、副玩法買量和優化新手體驗，拓寬海外玩家群體，同時保留SLG深度商業化長板，實現長生命周期與高回報。

東吳證券認為，創新周期尚未結束：供給側領先廠商深耕細分賽道，以玩法創新和品類突破實現用戶破圈。需求側大量休閑玩家正逐步轉化為愿意為優質內容付費的成熟玩家，帶動市場空間擴容。此外，機構看好TapTap等內容平臺和社區生態優化營銷格局，有望提升留存、降低獲客成本、助力長線運營，增厚A股游戲公司業績。

游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，反映動漫游戲產業A股上市公司股票的整體表現，關注游戲ETF（159869）布局機會。