香港汽車ETF（520720）漲超2.1%，行業分化趨勢下關注結構性機會。

西部證券指出，2026年港股通汽車行業將呈現多元化發展趨勢。整車方面，新能源車滲透率有望繼續提升，但補貼退坡可能加劇市場競爭，中高端價格帶或隨消費復蘇穩健增長；出口市場表現強勁，歐洲、俄羅斯、巴西等地區仍具增長潛力，新能源車出口高增為車企盈利提供支撐。商用車領域，重卡進入景氣修復周期，預計銷量穩定在110萬輛，受益于經濟復蘇、國四替換及新能源滲透；客車則依托公交更新和旅游需求恢復，疊加"一帶一路"出口優勢，銷量有望回升。零部件板塊，智能化滲透加速，國產替代與出口業務構成業績雙引擎，人形機器人及AIDC液冷等泛AI業務或打開新增長空間。兩輪車行業高端化、智能化趨勢顯著，但新國標切換后銷量可能回落。摩托車出口保持強勁，大排量車型結構性機會突出。汽車后市場雖面臨"存量競爭"，但車齡增長帶來底盤件、獨立售后等結構性機遇。整體看，行業在電動化、智能化、國際化驅動下呈現結構性分化特征。

香港汽車ETF（520720）跟蹤的是港股通汽車指數（931239），該指數從港股通范圍內選取涉及整車制造、零部件及新能源汽車產業鏈等業務的上市公司證券作為指數樣本，集中反映港股汽車產業中整車與電動化領域的整體表現，突出智能駕駛和新能源技術的行業發展趨勢。

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