每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜趙云    

12月23日，市場沖高回落，三大指數一度集體翻綠，創業板指盤中漲超1%。截至收盤，滬指漲0.07%，深成指漲0.27%，創業板指漲0.41%。

板塊方面，光刻機、電池、海南自貿區等板塊漲幅居前，旅游及酒店、商業航天等板塊跌幅居前。

全市場近3900只個股下跌。滬深兩市成交額1.9萬億元，較上一個交易日放量379億元。

連續多日“雨露均沾”式上漲后，今天A股出現的一些變化，值得大家留個心眼。

比如，三大指數午后一度集體翻綠，但收盤又均錄得紅盤；滬指走出了久違的五連漲，但黃白線仍然分化。

Wind數據顯示，昨日尾盤小幅跳水轉跌的微盤股指數，今天持續水下震蕩；全市場上漲個股則不足1600家。

為什么小微盤股又“不太行”了？目前來看，有三個比較顯性的因素：

一是，“跨年妖”的炒作進入“淘汰賽”。

上周五以來，不斷有高位股出現閃崩跳水、“天地板”等情況，即便部分熱門股還能反復活躍、走強，但正所謂“一將功成萬骨枯”，這種整體的不穩定性，仍會加劇短線資金的擔憂。

往深一步分析，還有觀點認為，歷史行情來看，微盤股在每年底或年初調整概率比較高。去年年底，該指數也出現了較大幅度調整。

不過，今年的調整幅度實際上遠小于去年。

二是，近期熱度較高的商業航天板塊，早間出現一些“變數”，也影響到了短線情緒。

據報道，今天上午，長征十二號甲（CZ-12A）運載火箭順利完成首飛任務，成功實現二級入軌目標，不過其一級火箭回收驗證未取得預期成效。作為我國第二款首飛即嘗試回收的液氧甲烷運載火箭，此次任務為后續相關技術迭代優化積累了寶貴數據與實踐經驗。

此前在12月3日，商業航天板塊就曾因類似的消息，盤中出現整體回調。當天，在多重因素影響下，全市場上漲家數不足1500家，和今天類似。

大盤反彈慣性仍在，而小微盤股相對乏力，二者結合來看，第三個原因便隨之出現，即市場今天回到了“以大為美”的格局。

有媒體發現，今天兩大半導體設備龍頭股——北方華創、拓荊科技，和兩大保險龍頭股——新華保險、中國太保，盤中股價均創歷史新高。

另一方面，近期ETF市場的增量資金主要集中在A500ETF上。資料顯示，中證A500指數成分股目前的平均流通市值為567.30億元，這一定程度上也會引導資金聚焦市值稍大的個股。

不過，單日的輪動，還不足以證明風格已徹底切換。

華泰證券最新研報就表示，臨近年底考核，機構投資者情緒仍相對謹慎，上周AH市場整體呈現縮量格局，且擇時模型對大盤維持震蕩判斷。依然維持“輕指數、重結構”的觀點，建議逢低著眼春季躁動行情的左側布局。

方向上，其推薦：(1) 行業層面：貴金屬、汽車、計算機、傳媒、房地產；(2) 風格層面：看好小盤風格，建議規避高位大盤股，優先從低位板塊中尋找機會。

最后，我們來看看今天明顯強勢的部分板塊。

（注：貴金屬板塊上漲邏輯與昨天一致，這里就不贅述了）

光刻機、光刻膠、中芯國際概念等

消息面上，日前，英特爾宣布與ASML成功驗收首臺量產型High NA EUV光刻機EXE:5200B，吞吐量達每小時175片晶圓，套刻精度提升至0.7nm，推動2nm以下芯片制造進程。

此外，受益于AI驅動下全球高帶寬存儲（HBM）市場需求迅猛增長，TECHCET預測HBM單位比特所需晶圓面積是傳統DRAM的三倍以上，光刻膠等半導體材料消耗量顯著提升。

國金證券稱，光刻機作為晶圓制造最核心設備，當前國產化率不足5%，但國內產業鏈在光學系統、光源及雙工件臺等核心環節已實現技術突破，國產替代進程有望加速，建議關注核心部件供應商。

電池、能源金屬方向

今天上市的新股納百川表現突出，盤中觸發多次臨停，收盤漲幅達到408.17%。資料顯示，公司主要產品包括電池液冷板、電池集成箱體、燃油汽車發動機散熱器、加熱器暖風等。

有市場分析認為，隨著越來越多的省份出臺容量電價與峰谷套利等政策，儲能IRR收益率普遍達到6%-12%，部分地區甚至更高，項目建設熱情持續高漲；海外全球人工智能浪潮高速推進，隨著數據中心等基礎設施建設越來越多，行業除缺芯外，當前也出現越發明顯的缺電趨勢，全球儲能市場景氣度有望延續。

液冷服務器

板塊內熱門股英維克漲停，總市值突破1000億元。

方正證券研報稱，隨著海外缺電問題日益顯著，有望加速液冷方案在AI服務器，甚至通用服務器上的滲透。展望2026年，谷歌、亞馬遜等ASIC客戶產品進入量產階段，將加速液冷行業需求。

國盛證券研報則表示，隨著英偉達GB300放量及后續Vera Rubin平臺的加速落地，液冷產業正經歷關鍵的階段轉換：從以概念和預期驗證為主導的“第一發展階段”，進入以訂單確認、產能落地和業績兌現為核心的“第二發展階段”。

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