黃金12月23日維持強勢，金價又創新高，逼近4500美元/盎司。基于流動性寬松、地緣政治緊張、去美元化趨勢等因素，我們看好黃金長期的配置價值，建議投資者關注黃金基金ETF（518800）等產品，可以考慮在階段性回調時布局以攤低成本。

上周延遲公布的美國11月CPI數據顯示通脹超預期走低（2.7% v. 預期3.1%），核心CPI同比2.6%，亦大幅低于預期，且為2021年以來的最低水平。由于此前政府停擺影響數據收集，此次通脹數據的質量遭到一定質疑，如勞工部對價格的采集從11月14日之后才啟動，未能覆蓋整個月份。此外，11月下半月適逢“黑色星期五”感恩節促銷季，價格水平往往因打折而走低，因此通脹可能被低估。雖然如此，市場對這份通脹數據也表現出謹慎的樂觀情緒，將其視作可能推動明年更多降息次數的因素之一，從而對貴金屬價格起到了支撐作用。

此外，近期地緣沖突相關消息或增加黃金作為避險資產的溢價。

全球央行仍然是黃金的堅定買方，長期保證了黃金的資金流入。據國家外管局數據，截至11月末，中國人民銀行黃金儲備為7412萬盎司，已連續第13個月增持黃金。而據世界黃金協會，10月各國凈購金量為53噸，環比增加36%，可見需求依舊強勁。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

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