每經記者｜許立波    每經編輯｜黃博文    

丨 2026年1月13日 星期二 丨

NO.1 榮昌生物：與艾伯維簽署授權許可協議，最高可獲49.5億美元里程碑付款

1月12日，榮昌生物公告稱，公司與艾伯維就RC148簽署獨家授權許可協議，艾伯維將獲得RC148在大中華區以外地區的開發、生產和商業化的獨家權利。協議生效后，榮昌生物將收到6.5億美元首付款，并有資格獲得最高達49.5億美元的開發、監管和商業化里程碑付款，以及在大中華區以外地區凈銷售額的兩位數分級特許權使用費。本次許可交易有助于加速RC148的全球開發和商業化進程，并提升公司的品牌價值和國際影響力。但需注意，由于創新藥品的不確定性，最終付款金額尚存在不確定性。

點評：繼2025年三生制藥與輝瑞達成總金額超60億美元的大單后，榮昌生物與艾伯維的BD（商業發展）或將再次提高資本市場對國產創新藥出海價值的認知。值得注意的是，這兩款產品均為PD-1/VEGF雙抗，證明該靶點組合已成為全球大藥企反復驗證的成熟賽道。

NO.2 海翔藥業：與萬邦德制藥簽訂創新藥合作協議，雙方將圍繞漸凍癥適應證開展相關合作

1月12日，海翔藥業公告稱，公司與萬邦德制藥簽訂《創新藥合作協議》，雙方將圍繞漸凍癥適應證開展相關合作，包括WP205產品的研發和商業化。海翔藥業將提供1.5億元資金，并享有產品商業化后15%的收益權益。該協議需經萬邦德醫藥控股集團股份有限公司股東會審議通過后生效，存在法規政策、市場環境等風險，以及藥品研發的高風險特點。

點評：本次雙方開展創新藥項目合作可以有效整合資源，助力在創新藥領域的探索。但漸凍癥作為罕見病，其致病機制復雜，藥物研發失敗率較高，短期或難以取得顯著成果。

NO.3 藥明康德：2025年凈利同比預增102.65%

1月12日，藥明康德發布2025年度業績預告，公司預計2025年實現營業收入約454.56億元，同比增長約15.84%，其中持續經營業務收入同比增長約21.40%；預計2025年實現歸屬于公司股東的凈利潤約191.51億元，同比增長約102.65%。

點評：藥明康德2025年凈利潤創出年度歷史新高。在經歷了2025年業績高增長后，公司2026年業績能否繼續維持，還有待觀察。

NO.4 合富中國披露2025年營收簡報：去年合計實現營收6.89億元，同比下降26.67%

1月12日，合富中國公告稱，公司2025年1—12月合并營業收入為6.89億元，較上年同期下降26.67%。

點評：去年10月末至年末，合富中國出現連續上漲，公司也多次提醒存在市場情緒過熱、非理性炒作風險。從年度簡報上看，公司去年營收同比大幅下滑，或對短期股價造成利空影響。

NO.5 創新醫療：控股子公司腦機接口產品2025年共實現收入11.40萬元

1月12日，創新醫療發布股票交易異動公告，公司股票于2026年1月8日、9日、12日連續三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。

創新醫療稱，公司關注到目前市場對公司腦機接口業務關注度較高。公司控股子公司博靈腦機產品賽博靈科AC5已于2025年10月正式上市銷售，2025年共實現收入11.40萬元；賽博靈科AM5已完成多中心臨床試驗，2025年尚未實現收入。2023年、2024年，博靈腦機的經營虧損分別為660.17萬元、866.41萬元。

點評：近期腦機接口概念股持續活躍，但從技術發展看腦機接口產品仍處于早期階段。創新醫療披露稱，其腦機接口產品上市不到3個月的收入僅為11.40萬元，或難以支撐當前資本市場給予的高預期。

免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。

封面圖片來源：每經原創