2月3日早盤，港股市場出現快速殺跌。騰訊控股（HK00700）一度跌超6%，股價創出去年8月中旬以來新低。騰訊的下跌，也拖累整個港股科網股集體回落，恒生科技指數早盤一度跌超3%。

今日早間，騰訊股價平開，但隨后一路向下，截至發稿股價最低報561港元，最大跌幅達6.27%。

究竟是什么引發騰訊控股突然下跌？

有分析認為，或許與近期市場環境整體疲軟有關，隨著風險偏好降低，引發科網股集體走弱。另外，就騰訊自身而言，公司預計將在3月18日公布年報，因此從1月18日起公司處于回購靜默期。所以，騰訊從1月16日起，已經暫停回購。

騰訊本輪回購是自2025年11月18日三季報回購靜默期結束重啟回購以來，累計回購42次，累計回購金額達260.63億港元，累計回購股份約4249.4萬股。回購價格區間主要在590港元至630港元之間，平均回購價格約613.4港元/股。2026年1月16日是截至目前最后一次回購，當日回購101.7萬股，回購價格介于590港元至600港元之間，耗資6.36億港元。

騰訊持續回購，一直是公司股價的一個重要支撐。而近期回購暫停，導致這一重要的買盤力量暫時消失，再加上近期市場拋壓增加，引發了股價短期下跌。

重要公司方面，快手-W（HK01024）、百度集團-SW（HK09888）跌超6%，嗶哩嗶哩跌超5%，阿里巴巴跌超4%。對于港股科網股后市，東吳證券認為，恒生科技指數的走勢可能仍將由宏觀數據、政策定價與業績驗證三條主線共同牽引。其中，海外通脹與就業數據決定美聯儲利率路徑預期，是影響港股科技估值彈性的關鍵；國內價格與利率信號更多提供“政策空間與修復斜率”的判斷依據；而財報密集期則將把行情從主題驅動拉回到盈利與現金流的兌現。

因此，對于恒生科技指數的短期波動，機構認為還是應該保持冷靜。中期而言，在“春季躁動”驅動下存在階段性修復機會，但若沃什上臺美聯儲主席后兌現其鷹派政策主張，行情更可能表現為波動上升、結構分化加深的震蕩特征，而非單邊趨勢性行情。

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封面圖片來源：張建