黃金震蕩調整，資金搶籌，從資金面來看，黃金ETF國泰（518800）連續5日資金凈流入近25億元。

平安證券指出，金價短期呈現寬幅震蕩走勢。波動率加速抬升背景下，金價短期或仍將呈現寬幅震蕩走勢。但長期來看美國債務問題未解，美元信用走弱的主線未現拐點，黃金長期走勢難言見頂，短期企穩后，金價中樞或仍將抬升。海外宏觀不確定性持續，中期黃金避險屬性仍處于放大階段。長期來看特朗普上任后，美元信用走弱的主線邏輯愈加清晰，黃金貨幣屬性加速凸顯，持續看好黃金中長期走勢。

展望后市，黃金的長期趨勢仍然堅實。在貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動蕩頻發推動資產儲備多元化，黃金作為安全資產的需求持續提升，全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，使得貴金屬有望具備上行動能。“美聯儲降息周期+海外不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價構成支撐的邏輯仍然存在。投資者可持續關注黃金ETF國泰（518800）和黃金股票ETF（517400）的投資機會。

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