每經記者｜杜蔚 畢媛媛    每經編輯｜董興生    

2026年春節，短劇成了全民娛樂的“頂流”：從客廳到涼亭，從地鐵到廣場，隨處可見低頭看劇的人。刷短劇已然成為新年俗。

新華社圖

移動互聯網商業智能服務商QuestMobile發布的數據顯示，2026年春節期間，超千部短劇集中上線?！吨袊ヂ摼W發展報告2025》顯示，我國微短劇用戶規模已達6.62億，市場規模突破500億元，首次超越電影票房，成為內容消費領域的新興賽道。

隨著上班族回歸工位，短劇的流量場由銀發族接棒。65歲的張秀蘭（化名）便是典型代表，退休后的她，把大半閑暇時光給了短劇。隨著指尖不斷滑過屏幕，張秀蘭把追完的短劇鏈接轉發到其加入的一個社交平臺“姐妹快樂群”，一句“太解氣”點燃群聊，群里“領金幣”“追更新”的回復此起彼伏。

數據顯示，40歲至59歲的短劇用戶占比37.3%，60歲以上用戶占比12.1%，近一半的中老年短劇用戶每天都會觀看短劇。

《每日經濟新聞》記者在和眾多銀發族交流后發現，不少老年人已從短劇忠實觀眾化身為“野生推廣員”，在小區、朋友圈互相“安利”，甚至線下組團追劇，帶熱了不少中低成本的短劇。但這股看似自發的“銀齡追劇熱”背后，實則是短劇市場高歌猛進兩年多后的戰略轉向。

記者調查發現，當紅果等短劇平臺仍在宣傳“爆款頻出、流量飆升”時，行業已現寒意。

多位從業者向《每日經濟新聞》記者表示，當前，短劇內容同質化嚴重、投資回報率持續下滑?！胺稚⑼?0部押中1部”的投資邏輯屢屢失效；演員片酬飆升至5萬元/天，擠壓大半制作成本；主流短劇的制作成本從80萬元/部縮水至50萬元/部；曾經依賴的高投流模式終結，買量成本占比驟降至30%~50%……

在此背景下，下沉市場與銀發流量，眼下被當作短劇行業的避風港。可這份熱度，究竟是暫時的緩沖，還是撬動行業新一輪增長與投資的關鍵？

投百萬元拍劇，上線一個月回款幾百元

“現在投短劇，血本無歸的太多了。”日前，深耕短劇行業多年的總制片人小七（化名）向《每日經濟新聞》記者如是表示。

據小七介紹，近期，其在社交平臺提前“預言”了一個案例：一位毫無優質劇集制作經驗的創業者，融資400萬元進軍短劇，結果項目尚未完成，投資人便因在拍攝現場發現諸多問題，而終止尾款支付，及時止損。

“我跟這哥們兒打了個賭，早就說他這個項目必虧。”小七的話語中滿是無奈。

事實上，《每日經濟新聞》記者了解到，小七說的情況，并非個例。在短劇行業野蠻生長的初期，不少投資人帶著“長劇投資高、短劇門檻低”的認知，將資金從長劇市場轉移到短劇領域，信奉“分散投資押爆款”的邏輯。

“以前投長劇只能投1部，投短劇能投10部，總有一部能爆，成為當時投資者的主流心態?！痹蛟於嗖勘疃虅〉闹破粟w明（化名）告訴《每日經濟新聞》記者。但當前的現實，卻給了不少投資人沉重一擊。

小七向《每日經濟新聞》記者透露，其曾承接過一個杭州小平臺的項目，對方堅持要拍十五六集的特定風格短劇，其多次勸阻無果后，只能以極低成本拍攝。最終，這部總投資20多萬元的短劇，上線一個月僅回款幾十元。“可謂血本無歸，后續也不可能再賺到錢了，這種風格根本不符合平臺調性和觀眾喜好?！?/p>

即便是投資規模達百萬元級別的精品短劇，也難逃虧損命運?！坝袀€在杭州做基金的投資人，不聽勸阻花110萬元拍了部古裝短劇，結果賠得精光?！毙∑弑硎?，行業內投資額上百萬元的短劇，“撲街率”正在上升。

更令人唏噓的是，據小七介紹，上述基金投資人后續又投資30萬元拍攝另一部短劇，若不是小七幫他將版權二輪售賣，拿回幾萬元，同樣會顆粒無收。

短劇爆款概率極低，是投資虧損的核心原因?！岸虅⌒袠I根本不是‘二八’定律，而是‘一九’定律?！毙∑呦颉睹咳战洕侣劇酚浾咧毖裕斍?，短劇市場體量驚人，平均每天都有幾十部短劇開機，“我之前想收購1萬部短劇的二輪版權，都有人能一次性給我發過來”。

在小七、趙明等從業者看來，海量短劇扎堆涌現，讓爆款變得愈發稀缺，曾經“投10部中1部就能回本”的“賭徒式”投資邏輯徹底失效。

在影視行業深耕多年的童輝（化名）也向記者證實了這一現狀?！艾F在，很多人同時投好幾部短劇，結果有些投資上百萬元的項目，上線一個月才回款幾百元。”童輝表示，短劇看似投資門檻低于長劇，但對片方的內容敏感度、市場判斷力要求更高，“反而沒有那么好做”。

高片酬擠壓利潤，砸錢換流量難以為繼

《每日經濟新聞》記者調查發現，短劇投資虧損愈發嚴重背后，一方面是數量泛濫后競爭白熱化，另一方面則是演員片酬飆升，直接推高制作成本，擠壓利潤空間。

“現在，比較出名的短劇演員，片酬能達到5萬元一天。短劇拍攝周期通常在7天~10天，所以演員片酬占了總成本的大頭。”童輝向《每日經濟新聞》記者透露，當前，一部短劇僅主演片酬就達到35萬元~50萬元?！斑@還只是一位演員的價格，如果請兩位當紅演員，片酬輕松突破百萬元?！?/p>

趙明也告訴《每日經濟新聞》記者，精品短劇對演員要求極高，“低于80萬元的制作成本，根本請不來像樣的男女主，服化道再高級，也算不上精品”。

除了演員片酬，高投流模式也讓不少從業者不堪重負。電商數據平臺DataEye發布的《2024年微短劇買量投流數據報告》顯示，投流費用往往占到微短劇總票房的80%~90%。在各投流媒體端，微短劇每天投放廣告消耗的費用高達5000萬元~6000萬元，一年下來，投流費用高達183億元~219億元。

不過，隨著市場回歸內容創作后，“砸錢換流量”的模式難以為繼。“現在買量成本占比普遍控制在30%~50%，行業越來越理性了。”趙明表示，過高的買量成本會嚴重壓縮短劇利潤空間，一旦流量不及預期，就會面臨虧損風險。

成本壓力之下，行業亂象日益凸顯，進一步加劇了投資風險。小七指出，短劇行業門檻極低，“之前網大、網劇火的時候，我們都說影視圈的門檻砸了一半，后面短劇出現直接把門檻全砸了”。在他看來，大量外行涌入是亂象的根源，這些外行投資人往往對影視行業一知半解，卻盲目認為“短劇制作簡單，只要把人湊齊就能拍”。

更令人擔憂的是，部分從業者利用投資人的不專業，伺機侵占資金?！坝行┲破擞X得自己無非就是‘碼人’，會從制作費里克扣一部分據為己有?！毙∑呦颉睹咳战洕侣劇酚浾咄嘎?，這種偷工減料、侵占資金的行為，導致短劇質量堪憂。

還有制作方純粹奔著投資人錢去的，根本不關注劇本質量，小七進一步指出，“投資人看不懂劇本，他們就發幾個劇本讓投資人挑，挑中哪個拍哪個，根本不會給出專業建議”。

數據不透明，則進一步加劇了行業信任危機。小七告訴記者，短劇行業存在多種“隱性虧損”情況：部分發行方因數據不透明，拒絕向制作方結賬；有些制作方收到發行方款項后，卻向投資人謊稱“平臺未結賬”，將資金據為己有，讓平臺和發行方無辜背鍋?！斑@些亂象讓投資人越來越謹慎，制片方也就越來越難拿到錢”。

制作成本縮水，下沉市場能否成避風港？

虧損壓力與行業亂象，迫使短劇行業加速進入冷靜期，市場呈現出明顯的兩極分化態勢：一方面，部分實力雄厚的公司仍在堅持精品化路線，試圖通過優質內容突圍；另一方面，占據市場主流的中小成本劇集，普遍選擇“降本增效”。

趙明告訴《每日經濟新聞》記者，短劇的主流制作成本，已從80萬元/部縮水至50萬元/部，投資人變得愈發謹慎。在這樣的背景下，不少從業者將目光投向銀發群體，專攻下沉市場，一些電商平臺成為新的主戰場。

“短劇最早就是給中老年群體看的，他們才是最忠實的觀眾?！毙∑呦颉睹咳战洕侣劇酚浾弑硎荆贻p人娛樂項目多，對短劇的容忍度低，“稍微不好看就不看了”，而中老年群體閑暇時間多，對短劇的需求穩定。

一些電商平臺的特性，恰好契合了銀發群體的需求和下沉劇的制作邏輯。

小七發現，中老年群體對服化道的精致度要求不高，反而覺得“畫面晃悠悠、像手機拍的”更接地氣，“覺得‘這不就是我們鄰村的人嘛’，代入感更強”。而一些電商平臺推出的“看劇領金幣換錢”模式，更極大激發了銀發群體的追劇熱情?！袄夏耆艘惶焖⒍虅∧軖暌粌稍X，他們很愿意花時間看”。

更重要的是，銀發群體的自發推廣，為下沉劇帶來了低成本的流量紅利。

“這些老年人不僅自己看，覺得好看還會主動安利給身邊的朋友，從追劇人變成了免費的推廣員?！蓖x向《每日經濟新聞》記者分析稱，這種“野生推廣”模式，有效降低了短劇的買量成本，提升了傳播效率。

高完播率則成為下沉劇，撬動下一輪投資的關鍵籌碼?！耙恍╇娚唐脚_上的短劇，其完播率數據比不少短視頻平臺還好，因為老年人能連續看十幾個小時?！毙∑咄嘎?，當前，投資人越來越看重完播率等核心數據，而非僅僅追求爆款。銀發群體帶來的高完播率，讓片方能夠用更亮眼的數據，吸引下一輪投資。

“我就專門做二三十萬元一部的下沉劇，目前，一部劇能賺4萬到6萬元，雖然單部利潤不高，但勝在穩定，還能多線開機跑量?！毙∑哒f。

值得注意的是，下沉市場并非避風港，同樣存在競爭加劇風險。隨著越來越多的從業者涌入，下沉劇的同質化問題開始顯現。

童輝提醒道，下沉市場的核心依然是內容，“吃內容、吃情緒、吃節奏，這三個要素缺一不可”，只有精準把握銀發群體的喜好，才能在市場中立足。

對于短劇行業的未來，小七和童輝都認為，冷靜期的到來并非壞事。

“以前的狂熱期全是賭徒，現在行業冷靜下來，才能讓真正想做內容的人留下來?！毙∑弑硎荆F在更傾向于制作最早最原始的短劇，聚焦銀發群體需求，“我的幾部作品在紅果和抖音雙平臺上線后，連續7天登上飆升榜，數據表現很好”。

趙明向《每日經濟新聞》記者表示，短劇行業正在經歷從狂熱的“賭徒式”投資到冷靜的精細化運營，從追逐爆款的流量狂歡到深耕細分市場的理性回歸。重新押注銀發市場后，“銀發族有望撐起流量的下沉市場，或許能為短劇行業提供一條可持續的發展路徑，但如何避免同質化競爭、提升內容質量，依然是所有從業者需要面對的課題”。

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