地緣沖突正助推石油價格持續暴漲，3月9日，布倫特原油、WTI原油雙雙突破100美元/桶。與此同時，地緣沖突也使得化工品短期價格抬升，化工ETF（516020）今日盤中大幅高開，再創反彈新高。

中長期來看，霍爾木茲海峽關閉若持續，依賴中東石腦油的裂解裝置成本或面臨較大程度抬升，具備原料多樣性的國家或地區將獲得相對成本優勢。同時原本流向各地區的原料及化工品將被迫尋找替代路線，運費成本提升將進一步推高終端產品價格。

化工ETF（516020）及其聯接基金（012537）跟蹤中證細分化工產業主題指數，石油石化+基礎化工板塊合計權重占比合計超80%。截至3月6日，中證細分化工產業主題指數年內累計漲幅已達到16.79%，大幅跑贏同期上證指數（3.91%）、滬深300指數（0.66%）等A股主要指數。

國信證券指出，地緣沖突導致全球能源化工供應緊張、價格上漲，歐洲天然氣成本飆升，而國內煤化工、煉化一體化、聚氨酯、氯堿、化肥等細分行業憑借成本與產能優勢，或迎來盈利修復機遇。供給端，行業擴產周期接近尾聲，“反內卷”政策推動落后產能退出。海外化工產能受高能源成本影響持續關停，中國化工企業全球份額有望持續提升。需求端，傳統化工需求有望溫和復蘇，新能源、AI等產業帶動關鍵化學品需求增長。