3月24日，電力板塊表現相對較好，綠色電力ETF（159669）大漲3.99%。

資料來源：Wind

首先，2026年1-2月全社會用電量同比+6.1%，較2025年12月用電量同比增速+3.3pct。分產業看，2026年1-2月一產/二產/三產/居民用電量同比增速為+7.4%/+6.3%/+8.3%/+2.7%，較2025年12月用電量同比增速+0.9/+3.2/+2.9/+5.0pct。用電量增速有所提升，主要系基數相對比較低，同時經濟活動有邊際回暖，2026年1-2月我國充換電服務業/互聯網數據服務業用電量增速為55.1%/46.2%，電能替代+AI發展持續拉動用電量的增長。

同時，遼寧省明確2026年核電機組機制電價機制。根據遼寧省發改委，2026年遼寧省對于核電采用市場外建立差價結算機制，差價結算費用暫納入系統運行費用，由全體工商業用戶進行分攤，機制電價為0.3798元/千瓦時，約70%電量按機制電價結算，其余按照市場電價結算。遼寧省出臺核電機制電價政策，對省內核電項目收益形成顯著穩定保障，有望推動核電機組平穩入市；預計其他沿海核電省份有望陸續跟進。借助政策引導來穩定發電資產回報的趨勢，或將向更多區域與電源類型擴散。

此外，算電協同首次被寫入政府工作報告，綠電運營是其落地的核心載體有望充分受益。消息面上，3月23日國家數據局表示，下一步將會同相關部門大力推進算電協同工程，確保樞紐節點新建算力設施綠電應用占比達到80%以上，最大程度發揮綠色電力的支撐作用。綠電運營是算電協同落地的核心載體。綠色電力運營商正加速向“綠電+算力”一體化運營轉型，從傳統電力供應方升級為綜合算力服務提供商。綠電直供既能大幅降低算力中心用電成本，又可滿足綠電占比80%的政策要求，為運營商開辟新盈利增長點，成為算電協同落地的關鍵實現形式。

再者，在地緣沖突之下，油價上漲觸發通脹擔憂，美聯儲降息預期扭轉，避險情緒驅動資金轉向高分紅相關領域。我國電力改革持續深化，火電26年容量電價提升，盈利穩定性有望進一步改善，同時火電自由現金流改善突出，分紅比例提升空間廣闊；水電在低利率背景下大水電股息率具有較高吸引力。

電力資產具有重資產屬性、低淘汰率的特征，同時算電協同+綠色燃料等新興發展方向有望進一步提振整體用電需求，感興趣的投資者可關注綠色電力ETF（159669），聚焦于清潔能源發電領域，包含火電、水電、風電、光伏及核電等運營商。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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