AI算力行業(yè)景氣度進(jìn)一步確認(rèn)，3月25日，通信ETF國(guó)泰（515880）盤中大漲超4%，連續(xù)2日凈流入超8億元。

西部證券指出，AI算力行業(yè)訂單可見度提升，供應(yīng)鏈供不應(yīng)求是2026年的核心矛盾，行業(yè)景氣度進(jìn)一步確認(rèn)。可插拔光模塊仍為主流，800G和1.6T產(chǎn)品加速量產(chǎn)爬坡，供應(yīng)鏈瓶頸核心在于InP激光器制造產(chǎn)能。封裝方式呈現(xiàn)多元化，CPO逐步走向成熟，NPO方案頻出，XPO定義了可插拔新高度。速率持續(xù)迭代，單通道速率正躍升，光模塊功耗提升使得液冷方案受關(guān)注。OCS（光電路交換）從谷歌定制走向廣泛部署，相干光技術(shù)快速下沉至數(shù)據(jù)中心互聯(lián)等領(lǐng)域。此外，空心光纖逐步走向?qū)嵱没芍档脱舆t；液冷散熱價(jià)值量也因全液冷方案而進(jìn)一步提升。

2027年之后看，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場(chǎng)規(guī)模。通信ETF國(guó)泰（515880）核心成分含量較高，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計(jì)權(quán)重超過75%，代表了海外算力的基本面景氣。2025年二級(jí)市場(chǎng)漲幅達(dá)125.81%。2026年，在AI這場(chǎng)歷史機(jī)遇面前，有望保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司、wind，截至2025/3/24，通信ETF規(guī)模為150.09億元，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/3/9。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。