每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜黃婉銀    

3月25日午間，泡泡瑪特（09992）公布2025年業(yè)績，公司財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，但下午開盤之后，泡泡瑪特拋盤大量涌現(xiàn)，股價卻大幅殺跌超15%。截至記者發(fā)稿，泡泡瑪特跌超12%，報189.60港元。

根據(jù)泡泡瑪特發(fā)布的公告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收約371.2億元，同比增長184.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤約130.8億元，同比增長284.5%。從IP（知識產(chǎn)權(quán)）結(jié)構(gòu)看，頭部IP仍是核心驅(qū)動力。其中，LABUBU家族實現(xiàn)營收141.6億元，占總營收約38.1%，為公司第一大收入來源。泡泡瑪特年報分紅方案為不分配不轉(zhuǎn)增，上年同期為10派8.881港元。

今年初以來，泡泡瑪特股價一度出現(xiàn)不錯的反彈，股價也從174.3港元最高漲到274.2港元，累計漲幅達(dá)57.31%。不過，從近期盤面資金動向來看，外資機構(gòu)或是賣出泡泡瑪特的主力。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，近5個交易日以來，花旗銀行席位累計賣出泡泡瑪特達(dá)929萬股，國泰君安國際凈賣出155萬股，為賣出量最大的兩家席位。此外，通過中國證券登記結(jié)算公司席位參與的南向資金凈買入泡泡瑪特合計達(dá)437萬股。