每經記者｜章光日    每經編輯｜陳柯名 吳永久    

近期，騰亞精工發布定增預案?！睹咳战洕侣劇酚浾撸ㄒ韵潞喎Q每經記者）注意到，公司上市至今整體處于增收不增利的狀態。此前公司IPO募投項目表現不佳，其中兩大項目未能實現預期收益，2025年前三季度的實際效益合計不足140萬元。此外，IPO募投項目中的研發項目承諾投資金額則大幅縮水。公司在接受每經記者采訪時表示，公司將加大市場營銷力度，拓展產品應用場景，深挖降本增效潛力，爭取早日實現IPO募投項目預計效益。并且為保障新募投項目順利實施，公司在人員、技術、市場等方面均已形成較為充分的儲備。

2025年凈利潤預降超50%

在股價創新高后不久，2026年3月22日收盤后，騰亞精工發布了2025年度以簡易程序向特定對象發行股票預案。該預案顯示，公司計劃以簡易程序向特定對象發行股票，擬募集資金總額（含發行費用）不超過1.2億元（含本數），扣除發行費用后的募集資金凈額將用于以下三個項目：1.騰亞精工越南動力工具智造項目；2.騰亞精工安徽園林工具智造項目；3.補充流動資金。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

騰亞精工主營業務為動力工具和建筑五金制品的研發、生產與銷售，其中動力工具以燃氣射釘槍及其配套的射釘、瓦斯氣罐為核心；建筑五金制品主要產品包括通風口、檢查口、地板支撐等中高端建筑五金制品。

騰亞精工于2022年登陸創業板，上市至今，公司整體處于增收不增利的狀態。同花順顯示，2022年至2024年，騰亞精工的營業收入分別為4.35億元、4.63億元和6.07億元，凈利潤分別為5076.74萬元、476.58萬元和1039.37萬元。

2025年騰亞精工依舊處于增收不增利的狀態。騰亞精工2025年度業績預告顯示，公司營業收入較2024年略有上升，但預計凈利潤在400萬元至510萬元，較2024年同期下降50.93%至61.52%；預計扣非凈利潤在140萬元至210萬元，較2024年同期下降77.89%至85.26%。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

管理費用、銷售費用和研發費用增長等因素，造成騰亞精工2025年凈利潤表現不佳：

1.為支撐公司發展戰略，公司積極推進組織架構優化，強化人才梯隊建設，管理費用同比有所增長；

2.公司持續加大市場開拓及客戶開發力度，積極布局國內外市場，銷售費用同比有所增長；

3.公司持續加大研發投入，積極開展新技術和新產品研發，研發費用同比有所增長；

4.受國際外匯市場波動影響，公司本期匯兌損益同比減少，對凈利潤造成一定負面影響。

盡管騰亞精工的業績表現不佳，但其股價表現卻非常強勢。2026年3月16日盤中，騰亞精工股價最高漲至26.41元，刷新上市以來的新高紀錄。而在2024年，公司股價一度跌至6元以下。

在股價不斷創新高階段，騰亞精工持股5%以上大股東完成減持計劃，套現超5000萬元。騰亞精工相關公告顯示，2026年3月11日至2026年3月12日，馬姝芳女士通過大宗交易方式減持公司股份271.22萬股（占公司總股本比例 1.91%），減持均價為19.15元，套現總金額約為5194萬元。在完成此次減持計劃后，馬姝芳仍然持有騰亞精工約5%的股份，仍為公司第六大股東。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

IPO募投項目累計實現收益

大幅低于承諾收益

騰亞精工IPO募投項目的表現未達預期。騰亞精工IPO募投資金用于以下三個項目：1.氣動工具廠區建設項目（以下簡稱氣動工具項目）；2.高品質五金件、氣動工具耗材及配件制造基地項目（以下簡稱制造基地項目）；3.研發中心及信息化建設項目（以下簡稱研發項目）。

騰亞精工發布的前次募集資金使用情況鑒證報告顯示，前兩個項目未能實現承諾收益。截至2025年9月30日，氣動工具項目累計實現收益504.43萬元，而公司累計承諾效益為4758.26萬元；制造基地項目累計實現收益531.78萬元，公司累計承諾效益為7001.40萬元。而上述兩個項目達到預定可使用狀態的時間分別為2023年12月份和2023年10月份。

具體來看，2024年，氣動工具項目和制造基地項目的實際效益分別為502.93萬元和1099.96萬元。2025年前三季度，這兩個項目的實際效益皆大幅減少，氣動工具項目實際效益僅有1.50萬元，制造基地項目實際效益為134.35萬元。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

研發項目的承諾投資金額則大幅縮水。騰亞精工原計劃投資5497.82萬元用于研發項目，因IPO募集資金凈額少于全部募投項目的資金需求總量，導致該項目的實際可投入募集資金為2107.83萬元。后來，公司又將研發項目擬使用募集資金投資總額調整為995.07萬元。而研發項目最終實際投資金額僅有600.22萬元。

公司回應：從多方面確保

新募投項目順利實施

公司IPO募投項目2025年的實際效益為何大幅下滑？騰亞精工證券部對每經記者表示：“差異的主要原因為上述項目于2024年1月、2023年10月分別正式投產后，受行業景氣度低迷、氣動工具行業內需減弱及貿易政策等，整體產能利用率不及預期，導致產品成本偏高，項目暫未達到預計效益。公司將加大市場營銷力度，拓展產品應用場景，深挖降本增效潛力，爭取早日實現預計效益?！?/span>

在IPO募投項目表現不佳的情況下，公司如何保障新募投項目達到預期效益？騰亞精工證券部表示，為保障募投項目的順利實施，公司在人員、技術、市場等方面均已形成較為充分的儲備。具體情況如下：

1.人員儲備方面

公司高度注重專業化人才隊伍建設，擁有一支深耕動力工具領域的專業人才隊伍，團隊主要人員在動力工具行業工作多年，在動力工具領域擁有豐富的研發、生產、管理經驗及行業資源，為募投項目的穩步推進提供了堅實的人才支撐。

2.技術儲備方面

公司掌握了模具設計開發、機械手自動沖壓技術、自動化鋁型材裝配鉚接技術、金屬制品強耐腐蝕表面處理技術等核心技術，涵蓋壓鑄、沖壓、注塑等多種工藝類型，可滿足各類動力工具的開發需求。

3.市場儲備方面

公司動力工具、園林工具均有一定的市場儲備。經過二十多年的發展，憑借科學的管理、先進的工藝技術、定制化的生產、高性能的產品，公司與海外眾多優質客戶建立了深度業務合作關系。隨著公司產線的建設及調試、下游客戶的認證和拓展，本次募投項目具有較好的市場前景。

其中，“騰亞精工越南動力工具智造項目”屬于公司現有產品的海外擴產，將全面采用公司最新的技術研發成果，不斷提高工藝技術水平，更好滿足客戶的要求；“騰亞精工安徽園林工具智造項目”是公司現有核心能力的戰略延伸，憑借在動力工具領域積累的研發、制造、品控與市場經驗，有助于實現園林工具業務的快速放量。公司將在服務好現有客戶的基礎上，積極開拓新客戶，為募投項目的成功實施提供更有力的市場保障。

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記者|章光日

編輯|陳柯名?吳永久 杜恒峰

校對|程鵬?

封面圖來源：AI生成

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