每經記者｜趙雯琪    每經編輯｜陳俊杰    

｜ 2026年3月27日 星期五 ｜

NO.1 美團2025年本地核心業務虧損69億元，科技研發投入增長23%至260億元

3月26日，美團發布2025年第四季度及全年業績。公告顯示，美團全年實現收入3649億元，同比增長8%。受市場競爭影響，美團業績由盈轉虧，全年凈虧損234億元，經營虧損170億元。其中，核心本地商業板塊經營虧損69億元。美團披露，由于對海外業務的投資增加，公司2025年新業務經營虧損同比擴大至101億元。值得一提的是，在香港，Keeta于第四季度實現單位經濟效益轉正。此外，美團研發投入再創新高，同比增長23%至260億元。

點評：2025年美團陷入“以虧損換增長”的擴張期。核心本地商業受激烈競爭拖累由盈轉虧，經營虧損69億元，反映出行業價格戰對利潤的侵蝕。值得關注的是，在全面虧損下，研發投入逆勢增長23%至260億元，顯示公司正通過技術投入構建長期壁壘，以應對多線戰場的持久戰。

NO.2 市場監管總局召開2026年第一次企業公平競爭座談會

3月26日，市場監管總局召開2026年第一次企業公平競爭座談會，圍繞“規范企業競爭行為，構建企業出海良性競爭生態”主題，與五礦集團、中建集團、寧德時代、比亞迪、奇瑞汽車、滴滴、美團等企業有關負責人深入交流，聽取意見建議。

點評：此次座談會聚焦“內卷式”競爭與出海生態，釋放了明確的監管信號。在新能源、互聯網等行業國內競爭白熱化的背景下，會議將反壟斷與支持國際化并置，或許意在引導企業從低價混戰轉向合規創新。通過制度型開放助力企業拓展海外市場，意味著監管正從“規范國內市場秩序”延伸至“護航全球競爭能力”，為行業高質量發展劃定新路徑。

NO.3 淘寶天貓宣布將上線“龍蝦版”生意管家

3月26日，淘寶天貓宣布將上線“龍蝦版”生意管家，為每個品牌提供覆蓋經營全鏈路、24小時在線的“Agent團隊”，在企業級安全環境下，幫助品牌低成本高效運營。

點評：淘寶天貓推出“龍蝦版”生意管家，本質是將AI Agent（智能體）能力深度嵌入品牌經營全鏈路。在電商競爭加劇、商家追求降本增效的背景下，此舉旨在通過平臺級AI服務降低品牌運營門檻，增強商家黏性。這反映出電商平臺正從流量分發向智能化服務延伸，以“工具+生態”的方式構筑新的競爭壁壘，推動行業競爭從前端營銷轉向后端經營效率的比拼。

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