每經記者｜彭水萍    每經編輯｜肖芮冬    

｜2026年4月10日 星期五｜

NO.1 首份上市券商一季度業績快報出爐，中信證券凈利潤增逾54%

點評：中信證券率先披露上市券商首份一季度業績快報，營收與凈利均現顯著擴張，總資產規模穩步攀升。這反映出資本市場交投活躍度大幅回暖，龍頭券商盈利能力強勁修復。對公司而言，此基本面利好將有效提振投資者信心，推動估值中樞向上修復。在板塊層面，券商龍頭往往具示范效應，將帶動整個大金融板塊資金關注度升溫。放眼整體市場，該數據折射出宏觀流動性與市場情緒持續向好，對大盤形成強支撐，強化整體做多預期。

NO.2 投行新洗牌，“三中一華”格局改寫，TOP5拿下66%收入

2025年，隨著一二級市場觸底反彈，券商投行業務迎來久違的“強修復”。以目前數據已公布的29家券商來看，2025年投行業務凈收入合計為335.17億元，同比增41.14%；其中19家正增長，占比為65.52%。2025年券商投行業務在修復中呈現以下顯著特征：頭部效應極致凸顯，強者恒強：市場回暖紅利主要向頭部集中，TOP5券商不僅體量大增速也保持較高水準，更拿下了行業66.39%的收入份額，馬太效應進一步加劇；并購整合釋放紅利，重塑頭部格局：吸收合并成為彎道超車的加速器，國泰君安通過并表海通證券（國泰海通），體量躍升至行業第三，有力沖擊傳統的“三中一華”固有格局；國聯民生亦通過整合實現業績爆發。

點評：券商投行業務迎強修復，頭部馬太效應極致凸顯。對個股而言，國泰君安等通過并購整合釋放紅利，直接提振其市場估值與資金關注度。對行業板塊而言，TOP5攬下超六成份額，促使資源向優質龍頭集中，中小券商承壓，板塊內部分化加劇。對股市整體而言，投行收入激增印證一二級市場觸底回暖，有力強化了宏觀基本面修復預期，為大盤注入穩健動能。

NO.3 多只主動權益基金凈值創新高，“10元”梯隊持續擴容

4月8日，A股出現久違的大漲，公募基金單日凈值表現出眾，多只主動權益類基金站上10元單位凈值大關。統計顯示，按4月8日凈值計算，農銀匯理行業輪動A、C，摩根新興動力H、A均是當天站上10元單位凈值的基金。在普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金當中，目前已有9只基金的最新凈值在10元以上，還有多只產品的單位凈值距離10元僅一步之遙。在最新的持倉中，雖然大部分產品的股票配置側重AI方向，但也有部分基金布局資源品乃至消費股。

點評：多只權益基金凈值站上10元大關，表明前期深度布局AI、資源品及消費的機構資金已獲豐厚回饋。該現象將強化上述績優基金持倉標的的市場定價優勢，吸引增量資金跟風流入，驅動相關科技與消費板塊持續活躍。對整體市場而言，基金賺錢效應擴散能有效修復風險偏好，提升投資者信心，為后續A股結構性行情注入強勁動能。

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