每經編輯｜每經記者 趙陽戈    

每經記者 趙陽戈

大佬年年有，今年特別多。朱雀投資才剛剛拋出公開轉讓說明書，天星資本如今又開啟了掛牌新三板的大門。

日前，天星資本掛牌資料在股轉系統官網上公開披露。值得注意的是，2015年上半年，天星資本的扣非凈利潤尚不足1000萬元，但其給出的業績承諾則顯得“霸氣”：2015年不低于3億元，2016年不低于30億元，否則實際控制人會有相應現金補償。

投資偏愛新三板

公開資料顯示，天星資本設立于2012年6月19日，法定代表人劉研，注冊資本15.03億元。截至目前，劉研、王駿直接和間接持有天星資本股份總額的75.91%，二人簽署了一致行動協議，為公司實際控制人，天星銀河持有天星資本76.68%的股份，是公司的控股股東。

據了解，天星資本主營業務為私募投資基金管理業務以及股權投資業務。該私募投資基金管理業務是指，公司通過私募的方式募集資金、設立基金、并受托管理基金、運用基金資產對企業（主要是非上市企業）進行股權投資，通過被投資企業新三板掛牌、IPO、并購、二級市場轉讓、回購或其他方式實現退出，使基金資產實現資本增值和投資收益，為基金投資人創造收益，同時公司收取一定的基金管理費用和收益分成。公司股權投資業務主要是公司運用自有資金以股權投資的形式對項目進行投資，通過被投資企業IPO或股權轉讓等方式獲得資本增值及投資收益。盈利模式則為，天星資本作為基金管理人通過私募投資基金管理業務獲取基金管理費及收益分成，通過自有資金股權投資項目獲得資本增值及投資收益。

值得注意的是，天星資本對新三板企業頗為偏愛。《每日經濟新聞》記者查閱天星資本官網了解到，截至今年4月3日，公司投資的企業數量為114家，其中做市企業31家。另據天星資本8月22日~28日的“戰報”顯示，截至8月28日，其共計投資381家公司，其中做市企業104家。

對此，天星資本稱，公司在充分把握歷史發展機會，通過吸納人才，在當前我國新三板尚處于發展初期、整體估值水平相對較低的最佳投資時間窗口，公司篩選出優質且具有成長性的擬掛牌或已掛牌新三板企業作為主要投資標的，并不斷致力于推進、擴大新三板市場最具投資價值與成長性企業的投資規模與數量，以謀求未來股權投資價值增值的最大化。截至2015年8月31日，天星資本及下屬子公司管理的基金認繳金額、公司與機構合作發布的產品以及公司與機構簽訂的新三板戰略框架協議合作規模合計約314億元；公司在管基金投資項目、直接投資項目、作為投資顧問與其他機構合作發行產品投資項目以及簽訂投資協議未到付款期的投資項目共計306個（二級市場投資項目未包含在內）。

給出高業績承諾

值得注意的是，天星資本雖然2015年上半年只有1000萬元不到的扣非凈利潤，但給出的業績承諾則十分“震撼”。

據天星資本公開轉讓說明書介紹，針對此前的增資，天星資本補充簽訂了對業績承諾、估值調整、現金補償及股權回購等事項進行約定，即2015年度保證凈利潤不低于人民幣3億元；2016年度保證凈利潤不低于人民幣30億元（年度保證凈利潤指合并報表中歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤）。若公司2015年度及2016年度經審計的實際凈利潤低于承諾凈利潤，則視為未完成經營指標，實際控制人應對投資人進行現金補償。另外，公司估值方面，也會根據業績的達標情況進行相應調整。

據了解，2013年、2014年和2015年上半年，天星資本對應的營業收入分別為20.8萬元、472.9萬元和3434.45萬元，歸屬于申請掛牌公司股東的凈利潤分別為-116.03萬元、-205.12萬元和916.98萬元，2015年上半年歸屬于申請掛牌公司股東的扣非凈利潤916.98萬元，截至2015年6月底的基本每股收益為0.03元。