東方證券指出，近期地緣沖突持續發生，市場擔憂產油國地緣沖突或導致油氣供給減少，布倫特油價震蕩，油服的景氣度有望邊際上升。目前全球油服景氣度處于較低區間，全球活躍鉆機數仍低于2019年以前水平。國內受油價和處于“十四五”末期窗口影響，油氣行業資本開支出現了階段性收縮。在連續多年的資本收縮后，行業開支有望向上恢復。國內油氣對外依賴度仍高，預計國內油氣資本開支有望逐漸走向恢復。海外方面，美國政府持續推出政策推動油氣開發，預計2026年海外的油服開支需求也有望回暖。

石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產業指數（H30198）。該指數主要覆蓋石油、天然氣的勘探、開采、煉制及銷售等環節的企業，選取在產業鏈上下游具有代表性的上市公司證券作為指數樣本，以反映油氣行業相關上市公司證券的整體表現與發展趨勢。該指數側重于能源行業配置，具有周期性特征。

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