工業金屬緊平衡推動行情，4月16日，礦業ETF國泰（561330）漲超1.6%，昨日凈流入超5000萬元。

西部證券指出，對于工業金屬，國內銅庫存快速去化，在供應收緊預期下有望維持強勢。具體來看，秘魯政府撤銷了南方銅業Tia Maria銅礦項目的關鍵授權，給這個長期停滯的項目制造了新的障礙，進一步強化了供應收緊的預期。同時，國內3月PPI同比增速轉正，環比上漲1.0%，為48個月以來最大漲幅，受國際大宗商品價格快速上行等因素影響。此外，地緣沖突（如伊美談判未達成協議）持續擾動金屬市場。綜合來看，盡管短期承壓，但在國內庫存去化與供應端干擾的背景下，工業金屬長期前景依然看好。

礦業ETF國泰（561330）跟蹤的是有色礦業指數（931892），該指數聚焦于擁有礦產資源的上游企業，涵蓋工業金屬、貴金屬、能源金屬及稀有金屬/稀土四大方向。指數選取具有真實礦產資源的企業作為成分股，側重于資源端的價值體現與利潤彈性，以反映相關上市公司證券在大宗商品價格上漲時的整體表現。

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